华夏创业板中盘200ETF季报解读：份额减少1400万份，净值增长率超基准0.62%

华夏创业板中盘200ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金份额总额减少1400万份，份额净值增长率为4.53%，高于同期业绩比较基准增长率0.62%。以下是对该基金季报的详细解读。

指标情况

报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），华夏创业板中盘200ETF主要财务指标如下：

指标解读

本期已实现收益为479.83万元，本期利润达1329.71万元，显示基金在该季度盈利状况良好。期末基金资产净值为2.10亿元，期末基金份额净值1.2562元，表明基金资产价值和每份基金价值处于一定水平，投资者可结合这些数据评估基金的盈利能力和资产规模。

份额净值增长率与业绩比较基准对比

表现解读

从各阶段数据来看，该基金份额净值增长率均高于同期业绩比较基准收益率，过去三个月超出0.62%，过去六个月超出1.15%，过去一年超出2.24%，自基金合同生效起至今超出7.20%。这表明基金在跟踪标的指数的同时，取得了相对较好的超额收益，基金管理人的运作管理能力值得肯定。但净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差虽差值不大，但仍需投资者关注波动情况。

投资策略

本基金跟踪创业板200指数，主要采用完全复制策略及适当的替代性策略。创业板200指数具备鲜明规模特征、产业分布和成长属性，为投资者提供全新投资机会。同时，基金运用存托凭证投资策略、衍生品投资策略等多种策略进行投资。

运作分析

报告期内，国内经济复苏不均衡，消费零售总额同比增长6.4%，房地产等传统行业相对乏力但有企稳迹象，内需仍需时间修复。政策上，宏观政策积极，专项债、超长期特别国债加速发行，央行5月降准0.5个百分点释放约1万亿元流动性。美国方面，美联储二季度维持利率不变，经济衰退风险上升。权益市场呈“V型”走势，不同板块表现分化。基金在做好跟踪标的指数基础上，认真应对投资者日常申购、赎回工作，并确定多家流动性服务商以促进市场流动性和平稳运行。

截至2025年6月30日，本基金份额净值为1.2562元，本报告期份额净值增长率为4.53%，同期业绩比较基准增长率3.91%，跟踪偏离度为 +0.62%。偏离原因主要为成份股分红、日常运作费用、指数结构调整、申购赎回等产生的差异。整体来看，基金在该季度实现了较好的业绩增长，且对标的指数跟踪效果总体良好，但投资者仍需关注跟踪偏离度的波动对收益的影响。

资产组合详情

组合解读

基金资产组合中权益投资占比极高，达99.15%，表明基金紧密围绕股票市场进行投资，以实现对标的指数的跟踪。银行存款和结算备付金合计占0.74%，其他资产占0.11%，为基金日常运营提供必要的资金支持和流动性保障。这种资产配置结构符合股票型指数基金的特点，但也意味着基金风险主要受股票市场波动影响，投资者需关注股市风险。

行业投资分布

行业分析

制造业在基金股票投资中占比最大，达63.90%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占23.90%。这反映出创业板中盘200指数成份股的行业分布特征，也表明基金对这两个行业的集中投资。制造业和信息技术服务业是经济发展的重要驱动力，但行业竞争激烈，受政策、技术变革影响大。投资者需关注这些行业动态对基金净值的影响。批发和零售业、文化、体育和娱乐业等行业也有一定配置，有助于分散风险。

前十股票投资明细

明细解读

常山药业在基金股票投资中占比最高，为2.06%，前十股票投资明细反映了基金在个股上的重点配置。这些股票多属于创业板中盘股，具有一定的成长潜力，但也伴随着较高的波动性。其中拉卡拉支付股份有限公司在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚，虽基金为指数型基金按策略投资，但投资者仍需关注相关风险。

报告期内，基金总申购份额为6400万份，总赎回份额为7800万份，导致期末基金份额总额较期初减少1400万份。份额变动可能受多种因素影响，如市场行情、投资者预期等。份额减少可能对基金规模和流动性产生一定影响，投资者需关注后续份额变动趋势对基金运作的影响。

综合来看，华夏创业板中盘200ETF在2025年第二季度业绩表现良好，跑赢业绩比较基准，但投资者仍需关注市场波动、行业风险、份额变动等因素对基金的影响，谨慎做出投资决策。

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